billiongoal 님의 블로그

성장하는 기업이 1500억달러(약 210조원)짜리 자사주 매입을 선언했습니다. 미국 기업 역사상 최대 규모입니다. 저도 처음 이 뉴스를 봤을 때 "이 정도면 그냥 사도 되는 거 아닌가?" 하는 생각이 잠깐 들었습니다. 그런데 직접 투자하면서 쌓인 경험이 그 충동을 붙잡았습니다.성장 중인 기업이 자사주를 산다는 게 이상하지 않나요?자사주 매입이라고 하면 저는 처음에 이런 이미지를 떠올렸습니다. 성장이 멈춰버린 노쇠한 대기업이 갈 곳 없는 현금을 투자자들에게 돌려주는 것. 애플이 2024년 1100억달러 규모의 자사주 매입을 발표했을 때도 그랬습니다. 당시 아이폰 성장세는 이미 꺾인 상태였고, 시장도 그 맥락에서 해석했습니다.그런데 엔비디아는 상황이 다릅니다. 올해 매출이 전년 대비 약 90% 늘어날 것으로..

솔직히 저는 한동안 HBM 경쟁이 단순히 "더 높이 쌓는 싸움"이라고만 생각했습니다. 그런데 최근 삼성전자가 엔비디아의 요구에 맞춰 적층 수를 줄이고 전송 속도를 높이는 방향으로 전략을 바꿨다는 소식을 접하고 나서, 제가 이 시장을 너무 단순하게 보고 있었다는 걸 깨달았습니다. 기술 경쟁의 방향이 바뀌면 주식 시장의 기대감도 따라 움직이는데, 그 흐름을 제대로 읽지 못하면 투자 판단에서 큰 실수를 저지를 수 있습니다. HBM 패러다임 전환: 더 높이가 아니라 더 빠르게일반적으로 HBM(High Bandwidth Memory) 경쟁은 D램을 몇 단이나 쌓느냐의 싸움이라고 알려져 있습니다. HBM이란 여러 장의 D램 칩을 수직으로 쌓아 초고속으로 데이터를 처리할 수 있게 만든 고대역폭 메모리로, AI 연산에..

한국은행이 기준금리를 연 3.00%로 올리면서 신용융자와 주식담보대출로 주식시장에 들어와 있는 약 59조 원의 자금이 흔들리고 있습니다. 솔직히 이 숫자를 처음 봤을 때 저도 적잖이 놀랐습니다. 주가가 오를 때는 수익률 계산에 눈이 멀어 이자 부담을 쉽게 잊게 되는데, 금리가 올라가는 국면에서는 그 계산이 완전히 달라질 수 있습니다. 왜 지금 금리를 올렸나 — 인상 배경저도 처음엔 "이 시점에 또 올리나" 싶었습니다. 지난달에 이어 이번 달까지 연속으로 금리를 올리는 백투백(back-to-back) 인상이 단행됐기 때문입니다. 여기서 백투백 인상이란 금융통화위원회가 연속된 회의에서 두 차례 이상 금리를 올리는 것을 말하는데, 역사적으로 그리 자주 있는 일은 아닙니다.한국은행 금융통화위원회는 지난 27일 ..